Hay una forma de medir cuánto está sufriendo el que tiene bitcoin. En los tres inviernos que ya terminaron, esa medida dice algo que se repite — y en el ciclo de ahora no se ha repetido.
En los tres suelos anteriores, el que tenía bitcoin estaba perdiendo dinero de media. En el mínimo de este ciclo, no. Y cada vez estaba perdiendo menos: 0,564 → 0,690 → 0,754 → 1,103.
Cada bitcoin que existe se movió por última vez a un precio determinado. Sumando todos esos precios sale lo que costó, de media, la moneda que hay en circulación: lo que pagó el conjunto de los que tienen.
Comparar eso con lo que vale hoy da un número muy simple. Por debajo de 1, el poseedor medio está en pérdidas. Por encima, en ganancias. Esa medida se llama MVRV, y es de las pocas cosas de este mercado que se puede calcular sin opinar.
| Suelo del ciclo | La medida | Precio ese día |
|---|---|---|
| 14 de enero de 2015 | 0,564 | 176 $ |
| 15 de diciembre de 2018 | 0,690 | 3.185 $ |
| 9 de noviembre de 2022 | 0,754 | 15.758 $ |
| 30 de junio de 2026 · mínimo hasta hoy | 1,103 | 58.525 $ |
4.963 días de datos, del 1 de enero de 2013 al 3 de agosto de 2026. El mínimo de junio de 2026 es provisional: mientras el ciclo no cierre, no se sabe si fue el suelo.
El número sube ciclo a ciclo, y hay explicaciones razonables. La más simple: cada vez hay menos gente desesperada. En 2015 casi todo el que tenía bitcoin lo había comprado por curiosidad y podía venderlo por pánico. Hoy hay fondos cotizados, empresas que lo llevan en el balance y gente que lleva diez años sin tocarlo. Ese dinero no se asusta igual.
Y hay una explicación incómoda, que también hay que poner: que el patrón no exista y estos cuatro números sean cuatro casualidades puestas en fila. Con cuatro observaciones, las dos cosas caben.
Para no dar por bueno un umbral solo porque siempre se ha usado. La regla habitual es «cuando baje de 1, es el momento». Si el número sube ciclo a ciclo, ese 1 podría no volver — y quien lo esté esperando se puede quedar esperando para siempre.
Eso no significa que el momento ya haya pasado ni que haya que hacer nada. Significa algo más útil: los umbrales fijos envejecen. Un mercado con fondos cotizados y empresas dentro no se comporta como uno de aficionados, y una raya trazada en 2015 no tiene por qué valer en 2026.
No dice dónde está el suelo. No dice que el de junio lo sea. No dice que haya que comprar ni cuándo. Y no dice que el patrón vaya a continuar: son cuatro observaciones, y con cuatro no se hace una regla. Nuestra propia vara exige treinta casos antes de tocar nada, y aquí no llegamos ni de lejos.
Con una medida que puedes mirar tú: compara lo que vale hoy con lo que costó de media. Vale para bitcoin y vale para casi cualquier cosa donde se sepa a qué precio compró la gente.
Y con una sospecha sana: cuando alguien te dé un umbral —«por debajo de X es barato»— pregunta de cuándo es ese umbral y si el mercado que lo generó se parece al de ahora. Casi nunca se parece.
Si quieres seguir tirando del hilo
Los demás informes están en sophronepsis.com/informes.html. Está también el del hash ribbon, que mide otra cosa distinta: quién está vendiendo obligado.
Y si quieres aprender a mirar esto por tu cuenta, el recorrido de seis días está en app.sophronepsis.com/empieza.
Un informe es la foto de un día. Dentro de la plataforma las mediciones se rehacen cuando llega dato nuevo, cada estrategia va con su prueba al lado, y el mentor responde a lo que le preguntes a la hora que sea. sophronepsis.com/mentoria.html
Medido sobre 4.963 días de datos públicos de precio y cadena de bitcoin, del 1-ene-2013 al 3-ago-2026. Cuatro suelos, tres de ellos cerrados. Contenido educativo, no asesoramiento financiero. No se venden señales ni se gestionan capitales de terceros. Familia FVR · Sophronepsis.