Escribimos lo que esperábamos encontrar con datos hasta diciembre de 2025. Luego medimos 2026 con el producto de verdad. Aquí está lo que acertamos, lo que fallamos y una trampa en la que casi caemos nosotros mismos.
Imagina que compras algo que promete moverse el triple que la bolsa. Suena claro. El problema es cada cuánto hace esa multiplicación.
No multiplica por tres lo que pasa en el mes. Multiplica por tres lo que pasa cada día, y al día siguiente empieza de cero desde donde se quedó. Está en el folleto de todos ellos, con esas palabras o parecidas.
Parece un detalle. Mira lo que hace:
| Lunes | Martes | Al final | |
|---|---|---|---|
| La bolsa | −10 % | +11,1 % | 0,0 % |
| Tu «3X» | −30 % | +33,3 % | −6,7 % |
La bolsa ha vuelto exactamente a donde estaba. Tú has perdido un 6,7 %. Y nadie ha hecho nada mal: son las matemáticas de bajar y volver a subir. Bajar un 10 % y luego subir un 10 % no te deja donde empezaste, te deja un poco más abajo. Con el triple, ese «poco más abajo» se convierte en un agujero.
Repite ese vaivén veinte veces y verás por qué esto importa.
Julio de 2026. Los precios reales, no una estimación:
| La bolsa de los chips | −21,20 % |
| El producto 3X | −56,99 % |
Comparemos con la cifra que se repite. El índice no bajó un 25 %, bajó un 21,20 % — y ahí se puede discutir, porque hay varias formas de medir «el sector de los chips» y ninguna da lo mismo.
Pero el apalancado no cayó un 45 %. Cayó un 56,99 %. Ese dato no admite matices: es el precio de cierre de un producto concreto. Son doce puntos de pérdida que esa cifra se deja por el camino.
Y lo importante no es que un vídeo se equivoque. Es que alguien oye «triplica», ve «−45 %» y se hace una idea del riesgo que no se parece a lo que le puede pasar.
Aquí viene la parte que normalmente no se cuenta, y que a nosotros nos parece la más útil del informe.
Al medir cuánto multiplica de verdad, nos salió un número espectacular: en los meses en que la bolsa bajaba, el producto multiplicaba por cinco, no por tres. Un titular redondo. Estuvimos a punto de escribirlo.
Era falso, y el error era nuestro. Ese «por cinco» salía de dividir entre números diminutos.
Si la bolsa baja un 0,4 % y el producto baja un 2 %, la división da «por cinco». Pero ahí no ha pasado nada: son dos movimientos minúsculos. Al meter cientos de meses así en la misma media, la media se vuelve loca. El número era real; la conclusión, basura.
Al separarlo por tamaño del movimiento aparece la verdad, y es más interesante que el titular que casi publicamos:
| Cuando la bolsa… | Veces medidas | Cuánto multiplica de verdad |
|---|---|---|
| baja más de un 15 % | 74 | x2,69 |
| baja entre 8 % y 15 % | 162 | x3,02 |
| baja entre 3 % y 8 % | 354 | x3,43 |
| se mueve menos de un 3 % | 635 | aquí se rompe |
| sube entre 3 % y 8 % | 612 | x2,72 |
| sube entre 8 % y 15 % | 433 | x3,04 |
| sube más de un 15 % | 171 | x3,27 |
Traducido: cuando la bolsa se mueve de verdad —para arriba o para abajo—, el producto hace más o menos lo que promete. Alrededor del triple.
Donde te hace daño es cuando la bolsa no va a ninguna parte. Ahí no multiplica nada: te desangra despacio mientras miras el índice y piensas que no está pasando nada.
Esa es la frase que nos llevamos: el problema de estos productos no son los desplomes. Son los meses aburridos.
Lo importante de este informe no es el producto: es cómo está puesto el nombre. Se llama «3X» y multiplica por tres el movimiento de cada día, no el resultado del año. Son dos cosas distintas, y la diferencia entre ellas se la queda el producto.
Eso no es el engaño de una casa concreta: es cómo funcionan todos los productos de este tipo, y está escrito en su documentación. El problema es que el nombre se lee en un segundo y la documentación no la abre casi nadie.
Lo que te llevas es un hábito barato que ahorra mucho dinero: antes de comprar nada, busca qué multiplica exactamente y cada cuánto. Si la respuesta es «cada día», ya sabes que a un año vista el resultado no se parecerá al que promete el nombre. Vale para esto y para cualquier producto que lleve un número delante.
Buena pregunta, y conviene contestarla antes de que la haga nadie. Casi todo lo que hay aquí está medido en un mercado que subía.
De las 2.462 sesiones estudiadas, el 80,5 % fueron de mercado alcista —el índice por encima de su media de los últimos 200 días— y solo el 19,5 % bajista. Diez años en los que los chips fueron de las mejores cosas que se podían tener.
¿Y qué cambia según el mercado? Menos de lo que uno pensaría:
| Situación | Cuando la bolsa sube fuerte | Cuando la bolsa cae fuerte |
|---|---|---|
| Mercado alcista | x3,10 | x2,93 |
| Mercado bajista | x3,03 | x2,98 |
En los movimientos grandes, el multiplicador es más o menos tres en todas las situaciones. Lo que cambia radicalmente no es el multiplicador: es cuánto tiempo pasas en los meses aburridos. Y en los mercados bajistas hay muchos más.
Aquí está el número que resume el mercado bajista, y este no depende de ninguna división rara:
Si alguien hubiera tenido este producto solo durante los periodos de mercado bajista de estos diez años, y hubiera estado fuera el resto del tiempo, habría perdido el 99,5 % de su dinero. El índice, en esos mismos tramos, perdió el 69,5 %.
Y al revés: quien hubiera estado dentro solo en los tramos alcistas habría multiplicado su dinero de forma absurda. Ninguna de las dos cosas se puede hacer, porque nadie sabe en cuál de los dos está hasta después. Pero enseña de qué depende todo.
En mercado alcista. A 4 de agosto de 2026, y a pesar del susto de julio, el índice sigue un 33,9 % por encima de su media de 200 sesiones. En lo que va de 2026 no ha habido ni un solo día de mercado bajista: cero de 147.
Dicho de otro modo: lo de julio fue una corrección dentro de una subida, no un cambio de ciclo. Y en 2026 el producto lleva un +196 % frente al +73 % del índice — otra vez, en torno al triple.
Esto último es una descripción de lo que ha pasado, no una previsión de lo que va a pasar. Si el mercado cambia de lado, volveremos a medirlo y lo publicaremos aunque nos deje mal.
| Si lo mantienes | Veces medidas | Hizo la bolsa | Hizo tu 3X | Pierdes en… |
|---|---|---|---|---|
| Un mes | 463 | +0,18 % | −2,17 % | 65 % |
| Tres meses | 233 | +0,21 % | −7,58 % | 94 % |
| Un año | 74 | −0,23 % | −34,67 % | 100 % |
Un año entero con la bolsa clavada en el mismo sitio, y un tercio del dinero se ha evaporado. En las 74 veces medidas, sin una sola excepción. No hace falta equivocarse: basta con acertar y esperar.
| De 2021 a 2025 | |
|---|---|
| La bolsa de los chips | +152,6 % |
| El producto que la «triplica» | +46,8 % |
Cinco años buenísimos para el sector, y el producto apalancado ganó menos de un tercio de lo que ganó comprar el índice a secas. No es un caso raro: es el que le tocó a quien entró en 2021 y aguantó.
En los diez años completos, con una subida enorme y bastante sostenida, el producto hizo +8.817 % frente al +5.796 % que habría sido «el triple». Ganó, y más que el triple.
Es el mismo mecanismo, jugando a favor. Cuando hay tendencia y poco vaivén, el interés compuesto diario empuja hacia arriba con la misma fuerza con la que hunde en los meses laterales. El multiplicador no es tres: depende del camino que tome el precio para llegar.
Empezamos este estudio con datos que se acababan el 30 de diciembre de 2025 y sin el producto real —usábamos una cesta de diez empresas como sustituto—. Con eso dejamos escritas cuatro predicciones. Luego conseguimos los datos hasta agosto de 2026 y el producto de verdad. Resultado:
| Lo que dijimos | Lo que salió | |
|---|---|---|
| En caídas fuertes multiplicará entre x2,4 y x3,2 | media x2,87, todas dentro del rango | ✓ |
| Rendirá por debajo del «triple» en ~7 de cada 10 meses | 65,1 % de 126 ventanas | ✓ |
| Si el índice cayó ~18 %, el producto cayó entre 44 % y 57 % | índice −21,20 % → producto −56,99 % | ✓ |
| En trimestres planos perderá dinero | en 2026 no hubo ningún trimestre plano | — |
Nuestro sustituto era malísimo para calcular cantidades. La cesta simulada decía que entre 2021 y 2025 el producto habría hecho +555 %.
Hizo +46,8 %. Nos pasamos por doce.
El motivo, ya con los datos delante: nuestra cesta daba el mismo peso a las empresas que se dispararon y a las que se hundieron, y eso no se parece a cómo está montado el índice real.
Lo curioso es qué acertó igualmente. La simulación decía que un año con la bolsa plana dejaría el producto en −34,31 %. El producto real dio −34,67 %. Treinta y seis centésimas de diferencia.
Un modelo puede ser malo para calcular cantidades y bueno para entender un mecanismo. Confundir esas dos cosas es como se vacían muchas cuentas.
Debajo de todo esto no hay nada de chips ni de ETFs. Hay una confusión muy humana: creer que lo que pasa cada día se suma al final del mes. En los mercados casi nada se suma. Se multiplica. Y multiplicar castiga el vaivén y premia la tendencia.
Por eso el mismo producto puede ganar un 8.817 % en diez años y, a la vez, perder contra la bolsa a secas en cuatro de cada diez periodos de tres años. No son dos productos distintos: es el mismo, en dos caminos distintos.
Así que cuando alguien te explique algo con un verbo —triplica, protege, replica, garantiza—, la pregunta no es si suena bien. Es: ¿triplica qué, y cada cuánto?
Somos gente que mide. Nos hemos equivocado dos veces dentro de este mismo informe —con el sustituto que nos falló por doce, y con el «multiplica por cinco» que casi publicamos— y las dos están contadas arriba, con nombre y apellidos.
Nos gustaría que comprobaras estos números. En serio. Los datos son precios de cierre públicos y los cálculos están escritos para que cualquiera los repita. Si encuentras un error, un periodo que no encaje o una interpretación que se nos ha escapado, escríbenos y lo corregimos aquí mismo, en público y con tu nombre delante si quieres que aparezca.
No publicamos para tener razón. Publicamos para tenerla más veces, y para eso hacen falta más ojos que los nuestros. Un método que nadie puede romper no es un método: es una creencia.
hola@sophronepsis.com — se lee todo y se contesta.
Sophronepsis · Espera. Observa. Ejecuta.
Este informe habla de un producto. Pero la decisión que arruina a más gente no es cuál compras: es cuánto.
La herramienta que calcula el cuánto. Cuánto arriesgar en una operación no es una corazonada, es una cuenta. Gratis y sin registrarte.
Calcular la posición sin salir del gráfico →
Y el método entero, si quieres verlo por dentro. Seis días, uno al día, con los números delante — también los que salen mal.
Empezar el recorrido →
Y si no quieres que esto se quede en una foto. Un informe es una medición de un día. Dentro de la plataforma el seguimiento no se para: las mediciones se rehacen cuando llega dato nuevo, cada estrategia va con su prueba y con sus fallos publicados al lado, y el mentor responde a lo que le preguntes sobre esto a la hora que sea. Suscríbete y síguelo desde dentro: sophronepsis.com/mentoria.html
Medido el 5 de agosto de 2026 sobre 2.661 cierres diarios ajustados, del 4 de enero de 2016 al 4 de agosto de 2026. El reparto por tipo de mercado usa la media de 200 sesiones y cubre 2.462 de esas sesiones. Las predicciones de la sección 6 se escribieron con datos que terminaban el 30 de diciembre de 2025 y se comprobaron después. Donde un dato no se ha podido confirmar, se dice.
Sophronepsis — contenido formativo, no asesoramiento financiero. No es una recomendación de comprar ni de vender nada. El apalancamiento multiplica la pérdida, no solo la ganancia.