Sophronepsis · исследование · 5 августа 2026 года
Мы измерили расстояния во времени между вехами трёх полных циклов биткоина. Они похожи гораздо больше, чем цены. Мы также рассказываем о числе, которое нас обмануло по дороге, и о том, почему наша собственная стратегия выглядит от этого не лучшим образом.
«Биткоин движется четырёхлетними циклами. После халвинга растёт, потом падает, и в конце всё начинается заново.»
Эту фразу вы слышали сто раз. И в ней есть проблема, которую видно без всяких данных: четыре года — это не правило, а следствие. Протокол не считает годы. Он считает блоки: каждые 210.000 вознаграждение делится пополам. То, что это приходится примерно на четыре года, — результат, а не причина.
Поэтому полезный вопрос не в том, длится ли цикл четыре года. Он другой: повторяются ли расстояния между событиями? Не цены. Сроки.
И у этого вопроса есть преимущество, которого нет почти ни у одного индикатора. Сейчас вы его увидите.
Представьте, что я говорю вам покупать биткоин, когда он упадёт на 70 % от максимума. Звучит точно. Но эти 70 % ниоткуда не взялись: я двигал их, пока результат не стал красивым. Если с 70 не выходило, пробовал 65. А если и так нет — 78.
Порог можно двигать, пока он не понравится. Расстояние между двумя датами — нельзя.
С 9 июля 2016 по 16 декабря 2017 прошло 525 дней. Это число такое, какое есть. Я не могу его сдвинуть, чтобы что-то сошлось.
Порог подгоняют. Дату считают.
У биткоина четыре халвинга. По первому нет достаточных данных о цене, поэтому целиком можно измерить три цикла. Три. Это мало, и мы вернёмся к этому в конце.
| Цикл | Халвинг | Пик | От халвинга до вершины | Самая низкая точка | От вершины до минимума |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 28-ноя-2012 | нет данных | — | 14-янв-2015 | — |
| 2016 | 09-июл-2016 | 16-дек-2017 | 525 дней | 15-дек-2018 | 364 дня |
| 2020 | 11-мая-2020 | 08-ноя-2021 | 546 дней | 09-ноя-2022 | 366 дней |
| 2024 | 19-апр-2024 | 06-окт-2025 | 535 дней | открыт | 303 и продолжается |
От халвинга до вершины: 525, 546 и 535 дней. Двадцать один день разницы между самым коротким и самым длинным, в трёх циклах, которые по цене совсем не похожи.
От вершины до самой низкой точки: 364 и 366 дней. Два дня разницы в двух циклах, которые совсем не похожи.
И от самой низкой точки до следующего халвинга: 542, 513 и 527 дней.
Два дня разницы за четыре года — красивое число. И именно поэтому ему нужно не доверять.
«Самая низкая точка» — это день минимальной цены. Но какой это был день, становится известно только годы спустя. Выбрать его, глядя назад, а потом хвастаться точностью — значит жульничать, сами того не желая. Поэтому мы повторили измерение, определив дно тремя разными способами:
| Как мы определяем «самую низкую точку» | Цикл 2017-18 | Цикл 2021-22 | Разница |
|---|---|---|---|
| День минимальной цены | 364 д | 366 д | 2 дня |
| Самая низкая неделя | 362 д | 377 д | 15 дней |
| Самый низкий месяц | 406 д | 388 д | 18 дней |
Двух дней не существует. При сглаживании по неделе разброс умножается на семь, при сглаживании по месяцу — на девять. А существует, и выдерживает все три определения, вот что: от вершины до дна проходит около 370 дней, с разбросом в две с половиной недели. Это по-прежнему полезная информация. Это не швейцарские часы, и тот, кто продаёт вам точную дату, продаёт дым — включая нас, если бы мы не сделали эту проверку.
Сравните это с тем, что делали цены в тех же трёх циклах. Рост каждый раз сжимался: сначала в сто раз, потом в тридцать, потом в семь с небольшим. Цены не похожи. Календари — похожи.
Прежде чем смотреть на календари, мы неделями измеряли другое: в каком месяце цикла лучше начинать откупать. И нашли красивую кривую. Чем позже вы покупали, тем лучше выходило. Доходило до умножения на 593.
Мы чуть было это не опубликовали.
И это была неправда. Не из-за данных, а из-за того, где мы стоим. Текущий цикл — на середине падения. Покупать позже выходит лучше пока, просто потому что цена продолжает падать, пока мы это пишем. Мы не открыли никакой закономерности: мы измерили настоящее и спутали его с законом.
Это классическая ошибка, и мы попались в неё целиком: если число с первого раза выходит круглым — не доверяйте. Особенно если результат зависит от того, откуда вы смотрите.
Мы публикуем это, потому что читатель не может этого знать, если мы ему не расскажем.
Первая версия этого отчёта говорила, что от вершины до самой низкой точки прошло 364 и 378 дней. 378 не были выдуманы: это то же расстояние, измеренное по семидневной средней, которая даёт 377. А 364 были измерены по цене закрытия, без сглаживания.
Сырое число и сглаженное, в одной строке, вычтенные друг из друга. Отсюда и выходили «четырнадцать дней разницы», которые ничего не значили: половина этой разницы была методом, а не рынком.
Мы поймали это, когда пошли проверять, почему два наших документа дают разные даты для одного и того же дна. Правило, которое мы выносим и которое годится для любого, кто что-то измеряет: две цифры можно сравнивать, только если они измерены одинаково. Если одна сглажена, а другая нет, разница между ними отчасти ваша.
Наша собственная стратегия накопления начинает откупать на несколько месяцев раньше того места, где исторически была дешевизна.
Три самые низкие точки, которые мы измерили, наступили больше чем через полгода после момента, когда она уже покупает.
В переводе: наша стратегия опустошает обойму слишком рано. Тратит деньги раньше времени. Мы это ещё не исправили и не будем ждать исправления, чтобы об этом рассказать.
Здесь это перестаёт быть историей и берёт на себя риск. Два пути, ни один не смотрит на цену.
| Путь | Как считается | Куда попадает |
|---|---|---|
| 1 | Вершина этого цикла (6 октября 2025) плюс дни, которые заняли два полных цикла, с тремя определениями дна | С 3 октября по 16 ноября 2026 и с 3 по 18 октября, если оставить два самых точных определения |
| 2 | Следующий халвинг минус 513–527 дней, которые прошли между самой низкой точкой и халвингом. И халвинг приходится не на апрель 2028: при 9,58 минуты на блок, которые цепочка держит в среднем, он приходится примерно на 17 марта | С 7 по 21 октября 2026 |
Они пересекаются, и это больше, чем мы ожидали. Это два расчёта, которые друг с другом не связаны, — один идёт от вершины, другой от предстоящего халвинга, — и оба попадают на октябрь. Когда два независимых пути указывают на одно место, эта зона заслуживает внимания. Это не дата: это полоса с октября до начала ноября 2026.
Первая версия предполагала халвинг 2028 года 15 апреля — это теоретический расчёт: 210.000 блоков по десять минут. Но цепочка идёт не по десять минут, а по 9,58, и с 2013 года накопила 220 дней опережения. При реальном темпе халвинг наступает на месяц раньше, и путь 2 сдвигается с ноября на октябрь. То есть именно наша собственная ошибка мешала двум путям совпасть.
И что это значит сегодня. Самая низкая точка этого цикла на данный момент — 30 июня 2026, через 267 дней после вершины. Два полных цикла заняли 364 и 366 дней. Сегодня мы на 303-м.
Если геометрия повторится, самое низкое ещё не наступило.
Мы нигде не написали «дно было 30 июня». И это не декоративная осторожность: дно — это не данные, а ярлык, который вешают, глядя назад. О том, что минимум был минимумом, узнают только тогда, когда прошло достаточно времени и он не был пробит. У этого цикла дна у нас нет. Мы узнаем, где оно было, когда оно пройдёт, как было с тремя предыдущими.
Всё дело в вопросе, который вы себе задаёте. «Насколько упадёт?» ответа не имеет — никто его не знает, и тот, кто называет вам число, его выдумывает. «В какой точке пути мы находимся?» — это определить можно, потому что прошедшее время — это данные, а не мнение.
И есть техническая причина больше доверять времени, чем цене: процент можно подгонять, пока он не станет красивым. Меняете порог, двигаете среднюю, выбираете другое окно — и прошлое выглядит чудесно. С датами так не сделать: дни, прошедшие между двумя вехами, такие, какие есть, и нет параметра, который бы их изменил.
Вы уносите смену вопроса. Вы перестаёте пытаться угадать число — что невозможно — и начинаете определять своё место на карте, что возможно. Определить место — не значит предсказать, и поэтому это работает.
Это вопрос, который нужно задать себе, прежде чем поверить любому измерению, и мы отвечаем на него раньше, чем кто-то его задаст.
Выборка — три полных цикла, и в каждом внутри есть рост и падение. Это отличается от других исследований, где весь период был растущим: здесь по построению есть и то, и другое.
Чего мы не сделали: мы не измерили, какой точно процент этих дней пришёлся на растущий рынок, а какой на падающий, как мы сделали в нашем отчёте о продуктах с плечом. Мы этого не утверждаем, потому что не посчитали, и не будем ставить число, которое не измерили.
И где мы сегодня: в падении, через 303 дня после вершины. То есть внутри отрезка, где, согласно этому измерению, дно ещё не достигнуто. Благодаря этому проверка наступит скоро — ровно то, чего мы хотим.
Всё это описание того, что произошло, а не прогноз того, что произойдёт.
Это остаётся с датой 5 августа 2026:
Мы ожидаем, что самая низкая точка этого цикла придётся на период с октября до начала ноября 2026. Если она придётся туда, геометрия выдержала. Если она придётся на февраль 2027 или окажется, что она уже прошла в июне и цена больше не опустится, — она сломалась, и мы опубликуем это точно так же, с той же подробностью, что и это.
И мы нарочно говорим «полоса», а не «день». При трёх способах определить дно честный разброс — больше месяца. Обещать день было бы ровно той ошибкой, которую разоблачает этот отчёт.
Метод чего-то стоит, только если он попадает в то, чего ещё не видел. Всё остальное — объяснение прошлого, а это легко.
Три цикла — это три точки данных. Тремя наблюдениями ничего не доказывается; в лучшем случае указывается на что-то, на что стоит посмотреть. Любой, кто подаёт вам три случая как закон, вам что-то продаёт.
И рынок 2026 года — не рынок 2018-го. Сейчас есть биржевые фонды, которые покупают биткоин на споте, компании, которые держат его на балансе, правительства, которые его накапливают, и майнинговая отрасль, которая конкурирует за электричество с центрами обработки данных для искусственного интеллекта. Ничего этого не было, когда формировались два измеренных нами цикла.
Что конкретно его опровергло бы: если самая низкая точка этого цикла придётся явно за пределами октября–ноября 2026. Если она наступит в январе или в марте, или если она уже прошла в июне и цена больше не опустится, геометрия ничего не описывает. Это чистая проверка с датой.
Поэтому это не принимается на веру: это публикуется и проверяется.
Глубинное искажение не принадлежит этой отрасли. Оно в голове у любого.
Мы ищем закономерность, которую можно подогнать, потому что она подтверждает нашу правоту. Порог, процент, индикатор с тремя параметрами: всегда найдётся комбинация, при которой прошлое выглядит чудесно. И чем больше вы её трогаете, тем больше убеждаетесь, что что-то нашли.
Неудобство расстояния между двумя датами — ровно то, что делает его ценным: оно не даёт жульничать. Выходит то, что выходит, и если вам не нравится, трогать нечего.
Мы люди, которые измеряют. Мы ошиблись три раза в этом самом отчёте — число, которое умножало на 593 и было миражом из-за того, где мы стоим; таблица, в которой из сырого числа вычиталось сглаженное; и халвинг 2028 года, поставленный на теоретическую дату вместо реального темпа цепочки, — что как раз и мешало совпасть нашим двум путям, — и все три описаны выше, с именами и фамилиями. И мы письменно зафиксировали, что наша собственная стратегия, согласно этому же измерению, покупает слишком рано.
Мы хотели бы, чтобы вы проверили эти числа. Всерьёз. Даты публичны, и любой может их посчитать. Если вы найдёте ошибку, цикл, который не сходится, или интерпретацию, которую мы упустили, напишите нам, и мы исправим это прямо здесь, публично и с вашим именем, если хотите, чтобы оно было указано.
Мы публикуем не для того, чтобы быть правыми. Мы публикуем, чтобы быть правыми чаще, а для этого нужно больше глаз, чем наши. Метод, который никто не может сломать, — это не метод, а вера.
hola@sophronepsis.com — читаем всё и отвечаем.
Если хотите тянуть за ниточку дальше
У нас есть ещё один отчёт с измерениями сигналов, которыми пытаются угадать дно биткоина: мы взяли четыре, и три не выдержали. Он опубликован, бесплатно и без регистрации, вместе с остальными: sophronepsis.com/informes.html
А если вам интересно научиться смотреть на это самостоятельно, а не слушать чужие рассказы, у нас есть шестидневный маршрут, тоже открытый и без регистрации, на app.sophronepsis.com/empieza.
И если вы не хотите, чтобы это осталось снимком. Отчёт — это измерение одного дня. Внутри платформы наблюдение не останавливается: измерения пересчитываются, когда приходят новые данные, каждая стратегия идёт со своей проверкой и опубликованными рядом промахами, а наставник отвечает на ваши вопросы об этом в любое время. Подпишитесь и следите изнутри: sophronepsis.com/mentoria.html